最近AWS の勉強をしていますが
初めて模試で合格ラインの70点を超え少し勉強が
楽しくなってきたしめじです。
さて今回は悲願であるFIREへの道に関係する話です。
JMIAの25年4Qの決算が出ました。
そして株価は、
ドンと15％超の下落。
決算の翌日にこれを見ると、
正直ちょっと胃がキュッとなりますよね。
でも、しめじは――
「あれ、ストーリーって何か壊れた？」
と、まずそこを確認しました。
■ 数字は荒れる。でも構造は変わっていない
今回の決算で嫌気されたのは、
利益の弱さ
ガイダンスの慎重さ
マクロ環境への言及
このあたり。
でも、
アフリカECというポジション
デジタル化の流れ
GMVの成長ストーリー
この構造部分は特に変わっていない。
■ 成長株は「期待」で動く
JIMIAのような銘柄は、
PERで買う銘柄ではなく
ストーリーで買う銘柄
期待が少しでもズレると、
株価は容赦なく下がります。
でも逆に言えば、
ストーリーが崩れていなければ
株価の上下はノイズでもある
■ 15％下落＝事業価値15％減？
ここは冷静に。
株価が15％下がったからといって、
事業価値が15％毀損したわけではない。
競争優位が消えた？ → 消えてない
成長余地がなくなった？ → なくなってない
ビジネスモデルが崩壊？ → してない
ならば、
株価の下落＝感情の揺れ
である可能性の方が高い。
■ しめじの結論：継続保有
もちろん、
今後の四半期で失速が続く
増資リスクが高まる
競争激化が顕在化する
なら話は変わります。
でも現時点では、
「想定内のブレ」
という印象。
しめじは
継続保有です。
成長株はジェットコースター。
途中で降りると
一番おいしい区間を逃すこともある。
とはいえ無理は禁物。
ポジションサイズだけは冷静に。
今日も、
画面を見ながら
少し深呼吸しておきます。
※本記事は特定銘柄の売買を推奨するものではありません。
投資判断は必ずご自身の責任で行ってください。
